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港股异动｜纳入港股通即“见顶” 诺比侃6个交易日大幅回撤逾61%

诺比侃(2635.HK)今日早盘延续跌势，一度跌7.92%至32.3港元；该股上周一(4月20日)盘中曾触及83.2港元创历史新高，同日冲高回落放量下跌，收于一根长上影线并开启迅猛跌势，迄今仅仅6个交易日，股价较历史最高价已大幅回撤逾61%。

消息面上，诺比侃于4月20日正式获纳入港股通标的。市场人士指出，在纳入名单前的利好预期下，该股已出现明显冲高行情，正式纳入后资金选择在高位“散水”离场，获利了结需求强烈。

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业绩方面，诺比侃2025年营收同比增长23.7%，但归母净利润仅增2.1%，盈利增速明显低于营收。低毛利业务占比提升、智能硬件成本上涨等因素削弱盈利稳定性，股票投资市场对业绩兑现能力存在担忧。

估值方面，在去年12月诺比侃招股期间，国投证券国际发研报点评其IPO，认为招股价对应估值偏高，考虑行业前景及竞争格局、公司业务前景、市场情绪，给予IPO专用评分4.9分，建议谨慎融资申购。该行谈及公司的弱项与风险时表示：1)大客户集中风险，1H25 前5大/最大客户占收入比为74%/50%；2)供应商集中风险，1H25 前5大/最大供应商占采购金额的84%/62%；3)毛利率较大波动风险；4)经销商占比较大，1H25经销商收入占比24%。(格隆汇)